Asesoramiento a un operador minorista y consolidador del mercado de FTTH brasileño en el proceso de escisión de sus activos de infraestructura de red y acceso

Support to a major European industrial group

Alcance del trabajo

Acompañamos al cliente, un fondo de capital privado dueño de un importante operador de FTTH brasileño, durante el proceso de integración de más de diez operadores locales en el holding. Tras integrar más de seis millones de hogares con FTTH en la operación, nuestro cliente solicitó apoyo en la definición de opciones estratégicas para la escisión de la red de acceso y la creación de un plan de negocios a diez años, a fin de evaluar la posible venta del activo.

Solución

Realizamos un análisis comercial detallado de los diferentes mercados y regiones de Brasil donde el cliente está presente, incluyendo la penetración de servicios de telecomunicaciones, la evolución histórica de los suscriptores, las tendencias de precios minoristas, el análisis competitivo del mercado, los factores tecnológicos de cambio, el impacto de la regulación existente y el posicionamiento estratégico del cliente frente a la competencia.

A continuación, ofrecimos un análisis detallado de los activos y el desempeño de la empresa, incluyendo su estrategia de crecimiento, los gastos operativos y de capital, y el posicionamiento frente a otros operadores nacionales. El objetivo era determinar el potencial comercial de las entidades resultantes de la escisión: una InfraCo y una ServiceCo. Después de ello, procedimos a modelar los escenarios comerciales sobre cómo evolucionaría la tasa de penetración de la red mayorista FTTH de la InfraCo. Para ello, tuvimos en cuenta el alcance real de la red, el análisis geográfico de las redes de la competencia y la definición de un precio mayorista ajustado para garantizar márgenes atractivos a los clientes minoristas.

Tras el éxito de la primera fase del proyecto, el cliente solicitó apoyo para ejecutar toda la estrategia de escisión de la red de acceso FTTH y la posterior creación de la InfraCo (propietaria de la red) y ServiceCo (propietaria de los clientes, de la red troncal y de las redes de agregación de fibra). El proceso incluyó la escisión de los activos, la definición de los precios mayoristas, la estructuración del contrato marco de servicios entre la InfraCo y la ServiceCo, los acuerdos del plan de despliegue futuro, las condiciones contractuales, el desarrollo de una debida diligencia comercial y técnica de proveedores, las presentaciones a nivel directivo y el apoyo en la búsqueda de posibles compradores para la InfraCo.

Resultado

Como resultado del proceso de apoyo, el cliente logró la escisión de su red de infraestructura y está en negociaciones con varios fondos de infraestructura y operadores mayoristas para la adquisición potencial de la InfraCo. Mientras que, el operador FTTH ha cambiado su modelo de negocio y, en el futuro, contará con un socio financiero para apalancar el crecimiento del negocio y la expansión de la red.

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