Desarrollo de la debida diligencia comercial y técnica sobre portafolio de torres móviles, sistemas DAS y small cells en cuatro países de Latinoamérica
El cliente, un inversor internacional de infraestructura, consideraba la adquisición de una torrera independiente con un portafolio de 2,200 sitios inalámbricos fijos y móviles, DAS y small cells con presencia en Brasil, México, Colombia y Perú.
El cliente necesitaba una debida diligencia comercial y técnica muy rigurosa del portafolio regional, incluyendo una evaluación comercial, regulatoria y competitiva del objetivo, que también abarcase los posibles escenarios, las fuerzas de mercado relevantes y las principales oportunidades de crecimiento en el plan de negocio del vendedor.
Solución
Brasil estaba en el proceso de adjudicación de espectro 5G, por lo que procedimos a analizar los resultados de las subastas de espectro 4G y 5G más recientes y su impacto en las geografías objetivo. Con base a ello, desarrollamos un pronóstico detallado a diez años sobre la evolución de los sitios BTS (build-to-suit) por país de operación y los índices de tenencia proyectados en función de la competencia.
Realizamos un análisis geográfico detallado según las ubicaciones de las carteras de torres de la competencia a fin de dimensionar el nivel de competencia y el posible impacto de los acuerdos para compartir RAN (Red de Acceso de Radio) entre operadores de redes móviles. Dicho análisis también nos ayudó a cuantificar las opciones de crecimiento de la cartera existente en términos de arrendamiento y adendas a los contratos.
También ejecutamos una revisión integral del plan de negocio del proveedor, incluidos los precios, ‘churn’, BTS capturados, los gastos de capital y operativos, y comparamos los principales supuestos tomando como referencia el mercado.
El equipo realizó visitas presenciales para evaluar la tasa de ocupación, la capacidad, el potencial de expansión, así como el estado y el mantenimiento de los sitios, entre otros factores.
Resultado
Proporcionamos una visión realista de las perspectivas de crecimiento de todos los activos generadores de ingresos del portafolio (macrositios, DAS y small cells) al tiempo que ajustamos los pronósticos para los principales mercados analizados. También se pudo identificar un riesgo moderado de pérdida de clientes en uno de los mercados más significativos y se propuso un plan de acción para mitigar su impacto.
Observamos que la mayoría de los activos generadores de ingresos tenían capacidad suficiente para recibir equipos adicionales, al igual que prácticas y procedimientos de mantenimiento satisfactorios que reducirían la necesidad de gasto de capital en el corto y medio plazo.
